A Lottomatica e a Cirsa avançaram no processo de integração após os conselhos de administração das duas empresas aprovarem o projeto comum de fusão transfronteiriça por absorção. A operação será submetida aos acionistas em assembleias previstas para o fim de novembro de 2026 e poderá ser concluída no segundo trimestre de 2027, conforme o cronograma divulgado pelas companhias.
O plano prevê a incorporação dos ativos e passivos da Cirsa pela Lottomatica, que permanecerá como entidade jurídica após a fusão. Entre os principais termos estão a emissão de novas ações da empresa italiana para os acionistas da companhia espanhola, o pagamento de um dividendo extraordinário pela Cirsa e uma futura distribuição adicional de capital estimada em EUR 744 milhões.
Fusão entre Lottomatica e Cirsa avança após parecer independente
A aprovação dos conselhos formaliza os termos da fusão por absorção. O avanço ocorreu após a emissão de um parecer favorável da BDO Auditores S.L.P., designada como especialista independente pelo Registro Mercantil de Barcelona.
Segundo as informações divulgadas, o relatório avaliou a razoabilidade da relação de troca de ações e a adequação da compensação prevista para os acionistas que exercerem o direito de alienação.
Pelo acordo, os acionistas da Cirsa receberão 0,668 ação ordinária de nova emissão da Lottomatica para cada ação que possuírem. Para os acionistas que exercerem o direito de alienação nas condições previstas, a compensação será de EUR 13,20 por ação.
O projeto ainda depende das aprovações societárias e das etapas regulatórias aplicáveis. Portanto, a aprovação dos conselhos e o parecer independente não significam que a fusão já esteja concluída.
Dividendos e distribuição de capital previstos no acordo
O plano estabelece um dividendo extraordinário da Cirsa de EUR 1,56 por ação, equivalente a aproximadamente EUR 262 milhões. O pagamento está previsto para ocorrer antes da efetivação da fusão.
Também estão previstos dividendos adicionais com base no exercício de 2026, de até EUR 130 milhões para a Lottomatica e até EUR 100 milhões para a Cirsa, antes de 30 de junho de 2027.
Após a integração, a companhia resultante deverá propor uma distribuição adicional de capital de EUR 744 milhões. Entre as alternativas consideradas estão o pagamento de um dividendo especial, uma oferta pública voluntária de aquisição parcial de ações próprias ou uma combinação das duas modalidades.
Esses valores representam medidas previstas no plano e não devem ser interpretados como pagamentos já realizados. A execução dependerá das condições da operação e dos procedimentos de aprovação aplicáveis.
Etapas regulatórias e notificações de concorrência
As empresas informaram que concluíram o envio das notificações de concorrência exigidas para a operação perante autoridades da Itália, da Espanha, do México e de Marrocos. Entre os órgãos mencionados estão a Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM), na Itália, e a Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), na Espanha.
Também foram formalizados pedidos relacionados ao investimento estrangeiro direto na Itália e na Espanha, além de uma notificação à Comissão Europeia sobre subsídios estrangeiros.
O envio dessas notificações representa uma etapa do processo regulatório, mas não equivale, por si só, à confirmação de que todas as autorizações necessárias foram concedidas. A conclusão da operação continua sujeita ao cumprimento das condições aplicáveis.
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Estrutura corporativa após a incorporação
Com a conclusão da fusão, a Cirsa será dissolvida sem liquidação, enquanto a Lottomatica assumirá a totalidade dos ativos e passivos da empresa espanhola. A companhia italiana será a entidade sobrevivente da operação.
Guglielmo Angelozzi deverá continuar como presidente e CEO do grupo combinado. Antonio Hostench Feu permanecerá como CEO do negócio da Cirsa, segundo o plano divulgado.
O conselho de administração da Lottomatica deverá passar de 11 para 13 integrantes. Os dois novos membros serão indicados pelo fundo Blackstone, acionista de referência da Cirsa.
A integração reúne duas empresas com presença relevante nos mercados de jogos e apostas. O resultado esperado é uma estrutura empresarial combinada, mas os efeitos financeiros e operacionais dependerão da conclusão da fusão e da implementação das medidas previstas.
Grupo combinado deverá manter listagem na Itália e entrar nas bolsas espanholas
As ações da companhia resultante deverão continuar negociadas na Euronext Milão. Além disso, está prevista a solicitação formal de admissão à negociação nas bolsas espanholas de Madri, Barcelona, Bilbao e Valência, por meio do Sistema de Interconexão Bursátil.
A ampliação da presença nos mercados acionários faz parte da estrutura planejada para o grupo combinado. A efetivação da listagem nas bolsas espanholas dependerá dos procedimentos formais correspondentes.
O comunicado sobre a operação pode ser consultado no documento divulgado à Comisión Nacional del Mercado de Valores. A atualização sobre o projeto também foi publicada pela Focus Gaming News Latinoamérica.
Conclusão prevista para 2027
As empresas estimam que a fusão entre Lottomatica e Cirsa se torne efetiva no segundo trimestre de 2027. O cronograma estabelece como limite contratual para a conclusão o dia 10 de dezembro de 2027.
Até lá, os acionistas deverão deliberar sobre a operação e as companhias precisarão cumprir as condições societárias e regulatórias pertinentes. A distribuição de dividendos, a futura devolução de capital e a entrada nas bolsas espanholas fazem parte dos planos divulgados, mas devem ser acompanhadas conforme a evolução formal do processo.
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Fonte: Focus Gaming News Latinoamérica | Autor: marcost
