Codere Online descarta entrar no Brasil por enquanto
Executivos da Codere Online afirmam que a empresa avalia novos mercados, mas considera que o Brasil ainda não oferece as condições ideais para expansão neste momento.
A Codere Online afirmou que segue avaliando oportunidades de crescimento no setor de iGaming, mas descartou, por enquanto, uma entrada no mercado brasileiro de apostas. A empresa considera que o ambiente atual exige um investimento elevado, o que não se encaixa nas prioridades estratégicas da operadora neste momento.
As declarações foram feitas após a divulgação dos resultados financeiros da companhia referentes ao ano fiscal de 2025. Em entrevista ao portal iGaming Business, executivos da empresa detalharam os planos de expansão e os mercados que estão no radar da operadora.
Segundo a companhia, a estratégia de crescimento está concentrada em regiões onde já possui presença consolidada, como Espanha e México, além da análise de novos mercados que apresentem condições favoráveis para investimentos.
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Expansão depende de condições favoráveis
O diretor financeiro da Codere Online, Marcus Arildsson, afirmou que a empresa está constantemente analisando novas possibilidades de expansão. No entanto, a operadora busca mercados que ofereçam uma combinação de fatores considerados essenciais para o sucesso do investimento.
Entre esses fatores estão orçamento disponível, parcerias locais sólidas, regulamentação adequada e um ambiente competitivo que permita conquistar participação relevante no mercado.
“Estamos analisando diferentes oportunidades nos últimos meses, mas elas precisam reunir os ingredientes certos”, explicou Arildsson.
De acordo com o executivo, a empresa tem adotado uma postura cautelosa ao avaliar novos territórios, priorizando regiões onde seja possível gerar impacto significativo desde o início das operações.
Essa abordagem visa garantir que a expansão internacional da companhia seja sustentável e alinhada aos objetivos financeiros da empresa.
Empresa prioriza Espanha e México
No momento, os principais mercados da Codere Online continuam sendo Espanha e México. Essas duas regiões têm desempenhado papel fundamental no crescimento da operadora nos últimos anos.
Segundo os dados divulgados pela empresa, os resultados positivos nesses países ajudaram a compensar quedas registradas em outros mercados onde a empresa também atua.
Atualmente, a Codere Online mantém operações em cinco países, incluindo também Colômbia, Panamá e Argentina.
Nos últimos meses, o desempenho nos mercados espanhol e mexicano foi responsável por impulsionar o crescimento da companhia, mesmo diante de desafios regulatórios em algumas jurisdições.
Esse cenário reforça a estratégia da empresa de consolidar sua posição em regiões onde já possui presença estruturada antes de iniciar novos movimentos de expansão.
Receita da empresa cresce em 2025
Nos resultados financeiros divulgados recentemente, a Codere Online registrou uma receita líquida de jogos (NGR – Net Gaming Revenue) recorde.
Ao longo de 2025, a companhia alcançou um total de € 224,1 milhões em NGR, representando um crescimento de aproximadamente 6% em comparação ao ano anterior.
O avanço foi impulsionado principalmente pelo desempenho positivo das operações no México e na Espanha.
Por outro lado, o segmento classificado como “outros mercados”, que inclui Colômbia, Panamá e Argentina, apresentou queda de cerca de 18% no período analisado.
Mesmo assim, os resultados gerais foram considerados positivos pela companhia, refletindo a consolidação da estratégia de atuação em mercados-chave.
Brasil exige investimento elevado
De acordo com Guillermo Lancha, diretor de Relações com Investidores e Comunicações da Codere Online, o potencial de retorno sobre o investimento é o principal critério utilizado pela empresa para decidir sua entrada em novos mercados.
Esse fator explica, segundo ele, a decisão de não iniciar operações no Brasil neste momento, mesmo após a regulamentação do mercado de apostas esportivas no país.
Lancha destacou que o lançamento de operações no Brasil exigiria uma quantidade significativa de recursos financeiros e estruturais.
“Se em algum momento tivermos esses recursos e a estrutura necessária, claro que vamos considerar entrar nesse mercado”, afirmou.
Contudo, o executivo ressaltou que o foco atual da empresa permanece nos mercados onde já possui operações consolidadas.
Ele também mencionou que fatores culturais e operacionais, como o idioma português, representam desafios adicionais para uma entrada imediata no mercado brasileiro.
Informações sobre a regulamentação do setor no país podem ser consultadas na página da Secretaria de Prêmios e Apostas do Ministério da Fazenda.
Impacto de mudanças tributárias na Colômbia
Outro ponto abordado pelos executivos da Codere Online foi o impacto de mudanças tributárias recentes no mercado colombiano.
No início de 2025, o governo da Colômbia implementou um imposto sobre valor agregado (IVA) de 19% aplicado sobre depósitos realizados pelos jogadores nas plataformas de apostas.
Segundo Marcus Arildsson, a medida afetou diretamente o desempenho financeiro da empresa no país, reduzindo parte das receitas geradas no período.
No entanto, o imposto acabou sendo suspenso no final de janeiro de 2026, o que pode trazer perspectivas mais positivas para o mercado nos próximos meses.
Apesar disso, a Codere Online ainda adota cautela em relação à Colômbia, especialmente diante do cenário político e das eleições gerais previstas no país.
Expectativa para o mercado colombiano
Segundo Arildsson, os resultados provenientes da Colômbia têm um peso relativamente modesto no orçamento atual da empresa.
Por isso, a companhia prefere aguardar maior estabilidade regulatória e política antes de ampliar investimentos no país.
Mesmo assim, o executivo destacou que alguns indicadores recentes apontam sinais positivos para o setor.
“Estamos observando tendências de recuperação e aumento de volume nas operações. Os jogadores estão voltando às plataformas, o que é um bom sinal”, afirmou.
Para a Codere Online, uma definição mais clara sobre o ambiente regulatório e político será essencial para determinar o nível de investimento futuro na região.
Estratégia segue baseada em crescimento sustentável
No cenário atual, a estratégia da Codere Online permanece focada em crescimento sustentável e expansão seletiva.
A empresa pretende continuar fortalecendo sua presença nos mercados onde já atua e, paralelamente, avaliar novas oportunidades internacionais que apresentem condições favoráveis.
Esse modelo permite que a operadora mantenha disciplina financeira ao mesmo tempo em que acompanha o desenvolvimento do mercado global de apostas.
Enquanto isso, mercados emergentes como o Brasil continuam sendo monitorados, mas ainda não fazem parte das prioridades imediatas da companhia.
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Fonte: iGB – Brasil – igamingbusiness.com
Autor: Kyle Goldsmith
