Os dados públicos da plataforma permitiram reconstruir o comportamento dos apostadores em detalhes. Segundo o levantamento, mais de 80 contas apresentaram padrões considerados incomuns em aproximadamente 30 mercados diferentes, incluindo conflitos no Oriente Médio, decisões regulatórias ligadas ao setor de criptomoedas e eventos políticos internacionais.
O crescimento acelerado dos mercados de previsão reacendeu debates sobre fiscalização, transparência e possíveis brechas legais envolvendo plataformas de apostas baseadas em eventos reais. O tema vem ganhando força tanto no setor de iGaming quanto entre autoridades regulatórias internacionais.
Apostas antes de ações militares levantam suspeitas
Um dos casos mais chamativos identificados pela investigação ocorreu em junho de 2025, quando 13 usuários apostaram cerca de US$ 140 mil de que Israel realizaria um ataque contra o Irã antes do encerramento daquela semana.
As apostas foram registradas poucas horas antes do início da ofensiva militar israelense. Naquele momento, as probabilidades dentro da plataforma apontavam que um ataque era improvável.
Após a confirmação da ação militar, os usuários envolvidos obtiveram ganhos superiores a US$ 600 mil. O relatório apontou ainda que sete das contas haviam sido criadas poucos dias antes das apostas, o que aumentou as suspeitas de possível acesso antecipado a informações confidenciais.
Uma das contas analisadas já possuía histórico de apostas relacionadas a operações militares contra o Irã e teria obtido lucro em todos os eventos semelhantes.
Mercado de previsão cresce sob pressão regulatória
Os mercados de previsão se popularizaram rapidamente nos últimos anos. Plataformas como a Polymarket e a Kalshi permitem que usuários apostem em eventos políticos, econômicos e militares utilizando probabilidades calculadas em tempo real.
Apesar do crescimento acelerado, especialistas apontam que o modelo abre espaço para manipulação de mercado e uso de informações privilegiadas.
Segundo dados divulgados na investigação, o volume mensal negociado pelas duas principais plataformas saltou de menos de US$ 2 bilhões para aproximadamente US$ 25 bilhões em apenas um ano.
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC), órgão regulador dos Estados Unidos, mantém supervisão parcial sobre esse mercado. Entretanto, críticos afirmam que a agência possui estrutura limitada para fiscalizar adequadamente a expansão do setor.
Captura de Maduro também gerou lucros milionários
Outro episódio analisado envolveu apostas relacionadas ao presidente da Venezuela, Nicolás Maduro. Antes de sua captura, as probabilidades de que ele deixaria o poder ainda naquele mês eram consideradas baixas dentro da plataforma.
Mesmo assim, um usuário realizou apostas agressivas nos primeiros dias de janeiro de 2026, indicando que Maduro estaria fora do comando do país antes do fim do mês.
Em 3 de janeiro, forças norte-americanas entraram na Venezuela e Maduro acabou preso. O apostador obteve lucro superior a US$ 400 mil.
Posteriormente, um integrante das Forças Especiais do Exército dos Estados Unidos foi acusado de participar de apostas relacionadas à captura do líder venezuelano.
Lucros antes de anúncio de cessar-fogo
As suspeitas também alcançaram apostas relacionadas ao cessar-fogo envolvendo Irã e Estados Unidos.
Pelo menos sete contas realizaram apostas poucas horas antes de Donald Trump anunciar oficialmente um acordo de cessar-fogo por meio da rede Truth Social.
Os usuários apostaram que o conflito seria encerrado rapidamente e, após o anúncio oficial, lucraram juntos mais de US$ 1,4 milhão.
Dois dos apostadores registraram ganhos individuais acima de US$ 400 mil.
Investigação aponta milhares de contas suspeitas
Segundo o levantamento do The New York Times, mais de 11 mil contas apresentaram algum tipo de comportamento considerado suspeito pela equipe de análise.
Após uma revisão manual dos casos mais relevantes, 38 usuários foram destacados por apostas extremamente bem sincronizadas com acontecimentos relevantes que ainda não haviam recebido atenção pública.
Os investigadores observaram diversos padrões recorrentes:
- Contas recém-criadas realizando apostas de alto risco;
- Usuários especializados em poucos temas específicos;
- Sequência de apostas vencedoras sem perdas relevantes;
- Operações simultâneas realizadas em várias contas;
- Uso potencial de bots automatizados para ocultar movimentações.
Possível coordenação automatizada entre contas
A investigação identificou situações em que múltiplas contas realizaram apostas praticamente no mesmo segundo.
Esse comportamento pode indicar o uso de ferramentas automatizadas para dividir grandes operações financeiras em dezenas de perfis menores, dificultando a detecção pelas plataformas.
Um dos exemplos ocorreu em fevereiro de 2026, quando Donald Trump teria autorizado um ataque ao Irã durante um voo presidencial.
Nas horas seguintes à suposta ordem militar, pelo menos 27 contas apostaram simultaneamente que os Estados Unidos atacariam o país até o dia seguinte.
Quando o ataque efetivamente aconteceu, os usuários envolvidos somaram mais de US$ 700 mil em lucros.
Relatório independente reforça suspeitas
As conclusões do New York Times foram reforçadas por um estudo divulgado pela organização Anti-Corruption Data Collective.
O relatório mostrou que grandes apostadores em eventos militares considerados improváveis obtiveram sucesso em mais da metade das apostas analisadas.
Já em mercados sem relação com conflitos militares, apostas semelhantes foram lucrativas em apenas 14% dos casos.
Para os pesquisadores, a diferença estatística representa um forte indicativo de possível uso de informações privilegiadas.
Kalshi também abriu investigações internas
A Kalshi, principal concorrente da Polymarket, informou que abriu mais de 200 investigações internas relacionadas a possíveis casos de insider trading.
Segundo Robert DeNault, chefe de fiscalização da empresa, mais de uma dúzia de casos ativos seguem em andamento.
Entre os episódios identificados pela plataforma estão candidatos políticos apostando em suas próprias eleições.
Um candidato democrata ao Senado pela Virgínia foi multado em mais de US$ 6 mil e acabou banido da plataforma por cinco anos.
Legislação ainda enfrenta desafios
O cenário regulatório dos mercados de previsão continua cercado de incertezas nos Estados Unidos.
A Polymarket foi proibida em 2022 de atender clientes norte-americanos após decisão da CFTC. Já a Kalshi conseguiu autorização judicial para operar apostas eleitorais em 2024.
Apesar disso, boa parte dos mercados envolvendo conflitos militares e temas internacionais continua disponível apenas fora dos EUA.
O Senado norte-americano aprovou recentemente uma resolução proibindo senadores e assessores parlamentares de utilizarem mercados de previsão.
Especialistas avaliam que a regulamentação ainda possui lacunas importantes sobre o que exatamente caracteriza uso de informação privilegiada nesse segmento.
Polymarket afirma combater irregularidades
A Polymarket declarou que monitora continuamente atividades suspeitas em seus mercados e coopera regularmente com autoridades quando necessário.
Shayne Coplan, CEO da plataforma, afirmou anteriormente que o uso de informações privilegiadas seria “inevitável” em mercados de previsão, mas destacou que as empresas precisam estabelecer limites éticos.
Segundo ele, a dinâmica do setor cria incentivos financeiros para que informações relevantes sejam rapidamente refletidas nos preços das apostas.
Após o indiciamento relacionado ao caso Maduro, Coplan afirmou nas redes sociais que a empresa havia colaborado integralmente com o Departamento de Justiça dos Estados Unidos.
Mercados de previsão dividem opiniões
Defensores das plataformas argumentam que a participação de pessoas bem informadas pode aumentar a precisão das previsões.
Críticos, no entanto, alertam que a presença de insiders pode distorcer os mercados e comprometer a igualdade entre os participantes.
O próprio Donald Trump comentou recentemente sobre o avanço dessas plataformas. Inicialmente crítico ao modelo, o ex-presidente afirmou depois que o setor parecia satisfazer seus participantes.
Com o crescimento explosivo do segmento e movimentações bilionárias em criptomoedas, o mercado de previsões deve continuar no centro das discussões sobre legislação, fiscalização e integridade financeira nos próximos anos.
Resumo dos principais casos investigados
| Evento | Lucro estimado | Suspeita principal |
|---|---|---|
| Ataque de Israel ao Irã | US$ 600 mil | Uso de informação militar antecipada |
| Captura de Nicolás Maduro | US$ 400 mil | Possível acesso privilegiado |
| Cessar-fogo anunciado por Trump | US$ 1,4 milhão | Apostas antes do anúncio oficial |
| Aprovação de produto Ether | US$ 50 mil | Informação regulatória antecipada |
O debate sobre mercados de previsão deve continuar crescendo à medida que governos e órgãos reguladores tentam equilibrar inovação financeira, transparência e combate a possíveis crimes financeiros.
Fonte: BNL Data e Autor: Magno José
